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为什么下周FOMC会议不大可能改变美元大局 – 三菱东京日联银行

By : Mex Group

为什么下周FOMC会议不大可能改变美元大局 - 三菱东京日联银行

13 September 2016, 20:02

FXStreet - 三菱东京日联银行(Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ)汇市分析师Lee Hardman撰文称,我们认为美联储理事布雷纳德提供的线索表明市场转变美联储9月加息的思想被证明是错误的,很明显的她的演讲基调温和,她认为当前劳动力市场/通胀权衡动态表明在提供联邦基金利率前仍有充足的剩余空间。标普500指数上周五下跌2.5%,该指数昨日反弹1.5%。美元指数在上周五上涨0.3%后昨日下跌了0.3%。适度的外汇波动或许反映了一个事实,尽管布雷纳德的言论现在指向下周美联储不会采取任何行动的几率更大一些,更重要的是美联储措辞在最近几周出现分化,联邦公开市场委员会成员越来越分裂和通过货币行动以降低金融市场不稳定风险的呼声越来越高。

如果联邦公开市场委员会下周加息,则下一步行动的可能时间是明年的3月或者明年6月。如果联邦公开市场委员会现在不采取行动,美联储分裂言论仍然让我们预期其至2017年年中可能有两次加息——今年12月和明年6月。所以更大的图景美元也许不是非常不同。

我们现在已经进入了下周FOMC会议前美联储禁声期,因此当前定价较低的加息概率难有上升的机会。我们估计现在加息的概率仅为18%。我们仍争论美联储在下周采取行动的理由,相信联邦公开市场委员会将对美联储可能升息带来潜在的积极消息——应该放弃那种没有加息25个基点表明经济状况不佳的念头。

我们也注意到美联储理事布雷纳德表示美元对公开市场委员会决策的重要性——我们知道,但我们认为,现在全球经济形势和美元因素支持行动。美联储的美元主要指数自今年早些时候高点已经下跌了接近7%,更重要的是其表现弱于去年12月展开多年来的第一次加息,这也强调了一个事实,即加息的步伐将是决定美元方向的关键因素和每九个月行动一次也不太可能推动美元明显走强。

不过,我们现在必须承认,美联储下周不太可能加息,因市场定价加息概率很低。而美元短期内可能保持弱势,但短期名义利差将限制美元的大规模销售,尤其是在更多的联邦公开市场委员会成员反对额外延迟加息。

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