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大师学堂:营建许可(Building Permits)

2019年2月20日 0:38 | By : 小编

外汇价格变动可以由多不胜数的因素引发,但是归根到底,其本质为市场上的需求与供给。什么决定一个货币的需求与供给?是对其未来经济的展望。了解一个投资产品的本质十分重要,而详细的解释则在上回《大师学堂:密歇根消费者信心指数(UMCSI)》有所提及。

上一次讲了零售消费者对未来经济的预测,本篇将从房地产商的角度展开探讨。营建许可,是指每个月获政府批准动工的营建项目。虽然对比起零售消费,房地产占国民生产总值GDP的份额少一些,但是营建许可的经济含义与启示远远不至于此。

营建许可背后的重要启示

首先,它传达了营建商对未来经济的看法。试想想,先不论实际建筑所需的成本,单单是申请许可这个步骤已所费不菲,营建商会通过详细的分析与统计决定申请许可的数量。营建商运用其雄厚财力所得到的分析结果可信度相当高,所以若然他们未来展望经济继续上升,营建许可的数量将会上升,反之亦言。

第二,营建数量反映了消费者对房屋的需求。营建商在作出决定前必先会研究市场的需求,这样才能确保房地产项目竣工后能顺利卖出。若果营建许可数量低,我们可以理解为消费者对房地产呈现低需求,而这很大程度上亦反映消费者信心低迷,将对该国的零售业造成打击,拖慢经济发展,反之亦言。

最后一点,其反映了整体经济的健康状况。在营建商的角度,在未来经济发展明朗下,若能轻松获得借货,自然会申请更多的营建许可。同时,在消费者角度,若能轻松获得房屋贷款,对房屋的需求自然上升,而营建商当然亦会把握商机加大投资。总括而言,营建许可高则代表社会借贷与投资氛围良好,反之亦言,是量度一个经济健康程度的一大指标。

如何运用?

从上图可见,营建许可与国民生产总值(GDP)很大程度上呈现了同一个趋势。营建许可虽然偶然会回调,但是整体趋势上还是上升。而同一时间,国民生产总值则明显地呈现稳定的上升趋势。

所以在实际使用上,投资者可以用营建许可的数字来判断未来经济走向。很多专业的投资者喜欢以营建许可来判断未来经济风险。当营建许可改变趋势时,投资者应该加紧分析目前的经济存在什么潜在风险,务求抢占先机,在下一轮波动前做好准备。

第二幅图中,能够看见营建许可与外汇价格也有直接关系。中长线的外汇投资,当营建许可呈上升大趋势时,可以视为推动外汇价格上升的动力,反之亦言。可是,必须小心使用,因为外汇价格变动并不是单一因素造成,投资者应该纵观全局,不应该单靠单一指标,以免造成全盘损失。

以上便是营建许可的内容,希望在两堂关于宏观经济的大师学堂后,读者在做投资决定前可以尝试运用基本分析(fundamental analysis),我们下回见!

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